公募基金行業在高質量發展的道路上，又邁出了堅實一步。
10月31日，中國證監會、基金業協會分別印發了《公開募集證券投資基金業績比較基準指引（征求意見稿）》和《公開募集證券投資基金業績比較基準操作細則（征求意見稿）》，并向社會公開征求意見。
多家公募機構指出，《指引》和《操作細則》的實施標志著我國公募基金行業向著更加規范、透明、專業的方向發展。基金公司與投資者的利益綁定更加緊密，將為投資者提供更加優質的服務，進一步提升投資者的獲得感和滿意度。
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同時，有公募機構明確表態，將積極落實《指引》和《操作細則》，做好業績比較基準的跟蹤、評估與信息披露工作。
業績比較基準新規征求意見，有效防范“風格漂移問題”
一般來說，業績比較基準是基金公司根據基金的類型、投資范圍與投資策略等，為基金設定的一條重要的“基準線”，投資者在產品資料概要、招募說明書及基金合同中均可查詢，從中可以大致了解產品的投資方向、大類資產的投資比例，進而把握其產品定位及收益風險特征。
貝殼財經記者了解到，此次《指引》和《操作細則》新規對業績比較基準的設定、變更與使用進行了規范，要求基金管理人加強對業績比較基準的持續跟蹤與評估，并完善業績比較基準的信息披露。
廣發基金認為，從產品層面來看，一方面，新規強化了業績比較基準的約束作用，能夠明確產品定位，有效防范“風格漂移問題”。通過為基金投資管理設定明確的標準，加強了對投資運作的過程管理，引導基金管理人及基金經理關注業績比較基準與投資策略的匹配度，使得基金產品的風險收益特征更加清晰、更可感知，達到投資風格明晰的效果。
另一方面，新規強化了業績比較基準的影響作用，有助于構建穩定的投資風格，增強產品業績的可預期性。通過發揮業績比較基準在完善行業考核評價體系方面的作用，能夠引導行業強化長周期考核與激勵約束機制，督導基金經理嚴格遵守基金合同約定的投資策略和范圍，減少因市場短期波動進行頻繁交易，更好踐行“長期投資、價值投資”理念，有效提升了基金業績的穩定性。
廣發基金還指出，業績基準對產品投資策略的定位起到明晰作用，相當于進行提前告知，可以更好地引導投資者做投資決策，更好助力銷售適當性的發揮。
富國基金表示，《指引》明確業績比較基準的選取必須遵循代表性、客觀性、約束性和持續性四大原則。其中，為強化與投資者利益綁定，《指引》要求基金管理人建立覆蓋基準選取、披露、監測、評估和糾偏的全流程內控體系。在績效考核中，強調以基金投資收益為核心，主動管理權益類基金業績應做好業績歸因分析，科學評估超額收益質量和偏離基準情況，引導投資行為回歸基準、追求長期穩健回報。
同時，《指引》要求，定期報告需詳細披露凈值與基準收益、風險收益、資產配置、持倉股票行業分布等的對比，且針對基金管理人、銷售機構、評價機構等都不得將不同類型、不同風格的權益類基金進行簡單業績排名。而《操作細則》就業績比較基準的實操落地進一步細化，規范業績比較基準展示、管理人基準選取、托管人外部監督等機制。此舉將推動行業真正回歸“服務投資者財富管理、提升投資者獲得感”的發展導向。
基金公司稱將積極落實新規，做好跟蹤、評估與信披工作
值得注意的是，伴隨著《指引》及配套規則的出臺，多家公募機構密集發聲并對此給予高度評價。
富國基金表示，《指引》及其配套規則的出臺，旨在將《推動公募基金高質量發展行動方案》的原則性要求轉化為具體舉措，其核心在于推進公募基金業績比較基準的規范管理，并強化主動投資過程中的紀律約束，以此引導行業機構恪守“受人之托，代客理財”的初心，夯實各類投資風格的基礎，致力于為投資者提供長期可持續的回報，推動公募基金行業高質量發展。
華夏基金也指出，《指引》及《操作細則》的出臺是公募基金落實高質量發展行動方案的又一重大舉措，將有效規范基金管理人的投資行為，強化公募基金行業服務居民財富管理需求的作用，提升投資者體驗。
華夏基金認為，《指引》及《操作細則》將要求基金公司嚴格依據產品投資策略設定合理的業績基準，一經選定，不得隨意變更，這將進一步約束基金實際投資行為與產品策略定位相匹配，也將要求基金管理人更加審慎選取業績比較基準并采取措施管理實際投資與業績比較基準的偏離，通過將業績比較基準與基金經理考核相掛鉤，建立以長期業績為核心的評價體系，促使投資行為更加規范、透明。
華夏基金還指出，這一制度完善有望顯著提升投資者的投資體驗。“清晰的業績比較基準有助于投資者形成合理收益預期，準確識別產品風險收益特征，做出符合自身需求的資產配置選擇。同時，投資者能夠通過對比基金實際收益與基準表現的差異，客觀評估基金管理人的專業能力。”
易方達基金副總裁王駿也表示，《指引》和《操作細則》的落實將推動業績比較基準更加有效地發揮確定產品定位、明晰投資策略、表征投資風格等作用，體現了“以投資者為本”的理念，有助于幫助投資者提升決策效率與投資體驗。
“《指引》和《操作細則》要求業績比較基準與基金投資所覆蓋的資產類別、標的品種、國別或地區、市場板塊以及投資策略等相匹配，將進一步增強業績比較基準的明確性和清晰度，有助于投資者客觀直接了解產品特性，引導投資者形成合理收益預期并做出理性投資決策，這也要求基金管理人加強對業績比較基準的跟蹤與評估，確保業績比較基準的可靠性、獨立性和持續性。”王駿表示。
王駿還表示，“公司將積極落實《指引》和《細則》，做好業績比較基準的跟蹤、評估與信息披露工作。”
